我們再看一下，說到第二個階段，在看第二個階段的時候，我們來看一下企業(yè)內部控制和應用技巧。這不是我們每個人來創(chuàng)建的，我們是完全依據(jù)什么呢？就是國家企業(yè)內部控制基本手段，并圍繞著這個來開展工作。
我們來看一下，在所有的業(yè)務當中，剛才我們說那個業(yè)務當中有九大項，企業(yè)基本的應用環(huán)境有四大項，控制手段有四大項。我們在圍繞這個進行思考時，各位可以想一下，所有的控制活動，如果來自于你的業(yè)務，一定會有一個很完整的控制手段。
那我們來看一下，首先看什么呢？第一個就是你內部控制的手段，第一個就是不相容職位的分離。如果一個企業(yè)的數(shù)據(jù)是健康的，那么各個崗位之間的設置，一定是起到互相牽制的作用，大家起到互相監(jiān)督的作用。
但是在國外，比如說像瑞士，包括一些歐洲的國家，他們制定那些不相容的手段，都特別有意思。比如說德國寫內控，在寫內部控制不相容的、不相容職位的分離的時候，他們是這樣寫的，寫的叫 “四眼原則”。這指的是什么呢？我們國家寫得就很清楚，就是不相容職位以及不相容職務的分離。我們國家寫得很清楚，這說明在企業(yè)的一個業(yè)務流程當中，有的崗位是不能用一個人來做的。
比如說我們大家都很清楚，其實我們每個企業(yè)已經有意和無意識地按照這個做了，只是在做的時候，需要把它做得更完善。從我們金融系統(tǒng)來看，判斷這個企業(yè)是不是更完善，我們首先看它內控制度做得好不好，還要關注它內控指南里邊不相容職位分離這個原則的應用。比如說會計和出納不能是一個人，這個大家都知道；比如說采購以及保管，絕對不能是一個人；你的銷售業(yè)務的額度，以及銷售業(yè)務要不要賣給客戶，也就是說銷售業(yè)務人員，其所提供的和我們的銷售端或者我們的渠道產生的那個合同，由誰來審批的問題，也就是他自己談的客戶，自己不能給自己審批合同。這樣大家就很清楚了，這個原則大概設計的原則是這樣，中間執(zhí)行那個人和審批那個人，絕對不能是一個人，這個大家很清楚了吧？然后中間執(zhí)行的人和后面監(jiān)督的人，也不能是一個人。
但是對于大部分企業(yè)來講，后面監(jiān)督那個部分指的是內審，也就是說在企業(yè)日常運營當中，你所看到的執(zhí)行那個人和審批那個人不是一個人就可以了。你看我們這塊，是不是大家就很容易理解了，就是說一個企業(yè)如果不相容職位做得好，你的跑冒滴漏和營私舞弊是不是就少了很多？因為大家都在彼此起到互相監(jiān)督的作用，當然我們說互相對賬，這樣保證我們的財產是真實有效的，這樣我們就不會有問題。
第一個我們講了不相容職位的分離了，第二個我們講到核對與驗證。就是你企業(yè)所有的數(shù)據(jù)，要不斷地進行核對和驗證，如果不進行核對和驗證，出現(xiàn)了差錯我們是不知道的。
其實我們金融系統(tǒng)的人員，看企業(yè)當中，在大部分企業(yè)當中，比如說有幾種情況，比如說它的總賬和會計報表要一致吧；那么總賬和明細賬要對上吧；明細賬要和它的業(yè)務的主管的賬要對上吧，它的業(yè)務主管也許是調撥員，也許是所有企業(yè)的一些相應的與之銷售的人員；還有就是保管的賬要對上吧；那保管的賬也要和我們財務的明細賬要對上吧；保管是不是要跟驗收要對上。這樣我們所有的鏈條都要對上了，這樣的賬目才是真實有效的，才是一個健康的數(shù)據(jù)。所以你這樣的賬都對上了，你想想財報如果不真實不可靠，那就是不可能的了。我們這樣大家就很容易理解，這個核對與驗證也是極為重要的。
就是作為人來講，你無論用什么樣的軟件，都可能會出現(xiàn)誤差，你要核對驗證以后，如果有誤差立刻就糾正，是不是就沒問題了？那就沒問題了，所以財報就會真實有效了。
第三個我們所要探討的是，這也是國家內控制度里有的，就是一個企業(yè)的經營過程中，實際要有一個嚴格的審批制度。那嚴格的審批制度指的是什么呢？企業(yè)在辦理任何一項業(yè)務的時候，是要有一個授權和審批的，它分成兩塊。
一個是剛才我們說到，預算管理是企業(yè)做好內控的一個很重要的手段，就是一個企業(yè)的審批一定是在預算內和預算外的。如果在預算內的，就按正常流程來審批就可以了；如果預算外的，你比如說大額的資金，甚至還有大額的資金、大額的資產，以及人事任免，以及重大的決策等等，這些都是要經過相應的，拿到相應級別的會議上。如果是錢類的，與錢有關系的，那超過多少額度，哪個領導來審批，一定在我們的內控手冊當中應該有所體現(xiàn)，這樣才保證我們的業(yè)務流程很順暢。
如果新來這個業(yè)務人員，我們金融系統(tǒng)的人看它企業(yè)做的內控好不好，它所有的內控的手冊，會標得非常清晰。這是一個，第一簡潔，第二清晰，一個是預算內，一個是預算外。
那么還有一個叫 “三重一大” 事項，如果出現(xiàn)了 “三重一大” 事項，它是怎么審批的，如果這些它都能夠做得很精準，那這個企業(yè)的問題就少了很多。
還有我們看到說，這個企業(yè)內控做得好不好，從國家層面以及我們金融層面來看它的時候，你看它會計核算系統(tǒng)是不是好的。如果說還是依靠于原來的手工記賬，那手工記賬出現(xiàn)的問題點就會多；如果我們用一個完整的核算系統(tǒng)，完整的核算系統(tǒng)，因為數(shù)字化了，所以它很多數(shù)字是不容篡改的，所以它是留有痕跡的，所以那個核算系統(tǒng)也很重要。
不能依據(jù)于，比如說我們是銀行的大客戶，我們在看這個企業(yè)還在用手工記賬的時候，那它出現(xiàn)差錯率的程度，第一，要多；涂改的程度就會多。所以我們說如果一個企業(yè)的核算系統(tǒng)是非常正規(guī)的，完全按照國家相應的要求，已經是個電算化的核算系統(tǒng)，我們說這就沒問題了。
當然我剛才只是給大家做個比方，現(xiàn)在所有的企業(yè)，不論是民企、國企、央企還是上市公司，現(xiàn)在基本上都有一個完整的核算系統(tǒng)，沒有核算系統(tǒng)是不能夠把企業(yè)的經營的效果效率，以及對外帶給人的展示表現(xiàn)得更好，這是不可能的。
但是我們在看的時候，我們也一定看它的核算系統(tǒng)，各個核算系統(tǒng)之間是不是匹配才可以。那我們說核算系統(tǒng)目前，對于民營企業(yè)差錯比較大的是什么呢？比如說它前期，在建立這個核算系統(tǒng)的時候，前期買了一個主體部分，然后后期，又不斷地在不同的軟件公司，買了一些相應的那些核算系統(tǒng)，結果它主體部分和相應的副的部分，它們之間如何進行對接，如何能夠有效地把各個信息系統(tǒng)的數(shù)據(jù)去打通，這樣保證它整體的邏輯是對的。
我們都知道如果報表當中，資產負債表有一個地方是錯的，它很容易就能推導出，損益表就有地方錯，或者是現(xiàn)金流量表有地方錯，因為三張報表有嚴密的勾稽關系，這我們都是知道的。所以你想想，一個核算系統(tǒng)當中，如果出現(xiàn)問題，大部分都是由于，我們在改革開放這個過程中，企業(yè)發(fā)展得很迅速，主體部分核算系統(tǒng)已經建立得非常好了，但是后續(xù)的部分，都是不斷完善的部分，以至于所有的數(shù)據(jù)打通有一些問題。我們看看它的核算系統(tǒng)，是不是完全達到了我們對它的要求，以及我們對它的認可的要求就可以了。
還有第五點，就是說有一些非限制系統(tǒng)，就是有一些限制性的接觸，或者是盤點制度。我們說一個企業(yè)的報表，如果是真實可靠的，首先它是一定要定期盤點。一般的企業(yè)的盤點，都是每個月一次，當然分行業(yè)，有的行業(yè)是當天要日清月結的，當天就要看的，當天就要盤點你庫存的一個情況的；有的是需要定期的，一個月的，或者是半個月的，或者一個周的，那根據(jù)企業(yè)的情況定。
我們說它盤點得越勤，說明賬面的數(shù)和實際的數(shù)對應起來是越準確的，所以說一定要有一個盤點的制度。這里頭說，有一個包括接近的一個控制，原來我們在財務系統(tǒng)大家都知道，以前我們每一個企業(yè)用現(xiàn)金的量是非常大的，這時候我們的出納部門，就會寫上一個大牌子，說 “財務重地 閑人免進”，就做一些非接觸性的限制。
現(xiàn)在因為業(yè)財融合了，我們財務人員，而且辦公室里也不會堆放大量的現(xiàn)金了，那這個非接觸性限制指的是什么呢？比如說我們應對于數(shù)據(jù)信息，比如說企業(yè)會有一些大量的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)信息管理的操作間，是不是要非接觸性限制，由于數(shù)據(jù)資產的流失，會對企業(yè)造成一個極大的損失的。
那我們把未來的數(shù)據(jù)，一定把它不是簡單的數(shù)據(jù)，而是一個數(shù)據(jù)資產，比如說企業(yè)的研發(fā)部門，你這個研發(fā)部門正在研發(fā)，是不是那些地方要進行非接觸性限制，如果是企業(yè)的學員，你自己來定；如果是金融系統(tǒng)的我們的人員，我們要再看這個企業(yè)的時候，你要看它是不是有研發(fā)，是不是有一些數(shù)據(jù)資產，看看它們是怎么進行管理的，這樣我們心里就有數(shù)了。
所以我們一方面，針對于企業(yè)的學員，你是怎么來想；另外一方面，我們針對我們金融系統(tǒng)的人員，我們怎么看企業(yè)這個非接觸性限制。在未來這個情況下，肯定我們非接觸性限制的內容會越來越多，因為隨著數(shù)字化會越來越多。我們自己在針對企業(yè)自己自身的業(yè)務的時候，你自己再來看，主動權，或者是這個手冊怎么寫，或者你的業(yè)務是什么樣子的，你自己來定，國家只是給到你一個框架。
那么我們說在盤點的過程中，近些年來我們發(fā)現(xiàn)了，也有一些企業(yè)出現(xiàn)了問題。那我們金融系統(tǒng)我們來看，這個企業(yè)盤點是不是真實可靠的，還記得我們剛才說過薩班斯法案嗎？薩班斯法案里邊要求很重要的兩點，第一你有內控制度，很重要；但是你要有內控制度的評價，就說你內控制度有沒有按照嚴格去執(zhí)行，如果嚴格執(zhí)行了這個就可以，如果沒有嚴格執(zhí)行，就是有一些問題。
比如說盤點這件事，盤點這件事，我們到底執(zhí)行得如何，似乎有的企業(yè)在盤點，那到底盤點，誰在盤？我們在金融系統(tǒng)，我們看這家企業(yè)盤點的時候，它會有盤點，會有定期的簽字，我們看看誰在盤。如果這個企業(yè)的保管人員自己在盤，那我們覺得似乎正確性會很差，自己的事情自己盤，就像我們老師做課件，自己做了課件自己檢查一樣，你當時做了課件的時候，你就覺得很正確，然后你自己看，你自己看不出問題來的，只有讓別的老師幫你來看，你才能夠看出來，是一個道理。
本身你自己是倉庫保管員，你自己來盤點，真實性可靠性有多少，實際是沒多少的。那正確的打開方式應該是什么樣子，就是說盤點的時候，第一，有保管人員在場，那是最好的；然后由我們財務人員，財務部出一個人，或者是管理部門出一個人，也就是至少有三方人員，一般年底的盤點，還會跟著我們企業(yè)的內審人員。
總而言之你至少有三個部門來簽字，比如說你在內控管理制度上，寫上我們的盤點，通常都是由哪些部門在進行監(jiān)管，那把監(jiān)管部門那些該簽字的都簽上，這樣就對了。就是說如果是保管人員自己盤，那樣效果是不好的，而且也沒有達到內控制度的要求。
所以我們就知道，你看內控制度實際上很簡單，它沒有像我們想象的，就像一個密碼，像一個什么什么口訣一樣，實際不是，它完全貼近于我們的業(yè)務，而且我們金融人員，我們看企業(yè)的時候，它所有的內控制度，一定貼近企業(yè)的業(yè)務，沒有特殊的。
然后還有信息系統(tǒng)，就是一個企業(yè)現(xiàn)在數(shù)字化管理了，信息化也管理了，在這個過程中，實際它所有的信息系統(tǒng)，要進行分層分級地進行控制的。
比如說，我舉個例子：一個企業(yè)的管理者的駕駛艙也好，或者其最終的財報也好，就是說不能夠讓所有的人都能夠看得到的。當然，尤其是信息系統(tǒng)和數(shù)字化系統(tǒng)。當然，財報如果是上市公司的，一定是對外進行披露了，這是我們要有個前提。得看看這個信息系統(tǒng)指的是什么，如果是企業(yè)自己內部的管理信息系統(tǒng)，那是需要分層的；如果是對外公布的財報，那就按照我們監(jiān)管部門的要求，進行確認、計量和披露，那是一定的。
所以說，我們要知道這個信息系統(tǒng)以及其給到的這些資料，到底是給誰看的，我們要有效地來甄別，然后有效地來判斷，到底這個應該怎么來確定，這個內控以及內控制度的評價到底在哪，這樣我們就很清晰了。
所以你看一下，國家常用的內部控制的手段，就這六條。難不難，各位？我相信各位已經說了，實際是沒有那么難的，其完全貼近于我們的業(yè)務，只是在業(yè)務的過程控制當中，我們看看怎么做就可以了。
那我們金融系統(tǒng)中關注企業(yè)情況的各位，我們可以看一下，如果我們作為外人，在看這個企業(yè)財務分析以及該企業(yè)的風險的時候，其實也很簡單。因為現(xiàn)在都數(shù)字化了，不像過去我們一頁一頁地看憑證，一篇篇看報表。實際很多的時候我們主要看什么呢？我們就像一個審計人員一樣，看一下企業(yè)的情況就行了。
那到底怎么看？第一個，我們說看資產負債表里的結構，以及剛才我跟大家說的那三個比率的關系，以及看利潤表里邊的結構，以及那幾個盈利指標。除此之外，其實我們還有一些小的方式和方法。
你比如說，我們剛才把企業(yè)的內控那部分，我們轉化成一個小小的手段，那這些就來源于老師自己的一些小總結了。就是針對剛才國家層面的內控的一個基本手段，我們看看如果應用到現(xiàn)實當中，我們把它做得小一點，就是說我們把它完全變成了一個工具。那可能是各位當你看到的時候，說一般控制的技巧，你一定認為這又是一個條條框框，不是的，這是一個完全應用的工具，你仔細來思考一下，各位就很容易能夠理解了。
比如說，我們打個比方，這里邊一共落實到剛才企業(yè)內部控制的六大點，咱現(xiàn)在落實到十一點上。那你看這十一點，我就講一講第三個，就是連續(xù)編號這件事。各位，我們思考一下，連續(xù)編號，如果作為外人，看企業(yè)的連續(xù)編號，到底有哪些地方需要連續(xù)編號，我們來仔細思考一下，大家實際已經能想得到了。比如說這個企業(yè)當中的會計憑證，一定是連續(xù)編號的；會計憑證后邊的所有的單據(jù)，要連續(xù)編號；然后合同是要連續(xù)編號；還有一些企業(yè)內部的，比如說領料單，生產單據(jù)，以及企業(yè)內部的調撥的單據(jù)，都是連續(xù)編號的。
也就是未來企業(yè)所有的能夠應用到實際運營管理當中的，實際都是要連續(xù)編號的。我們大家都知道，在 2021 年的時候，我們國家的某企業(yè)（某幸）就被人家做空了。被人家做空的根本的原因，人家第一個能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)有問題的，是根據(jù)什么呢？就是根據(jù)其那個外賣單據(jù)。我們一直想象，說外賣單據(jù)不用連續(xù)編號吧，那個東西只是一個草稿而已，不是這樣的。因為商業(yè)模式就確定了，商業(yè)模式就是以外賣為主體的，做的外賣，外賣單據(jù)一定就是銷售實現(xiàn)的、可確認的那個證據(jù)。所以人家從外賣單據(jù)上一看，1 號、5 號、7 號，那中間那幾個號哪去了？所以它就有責任，或者是有能力來相信這個企業(yè)當中，是虛報了收入的。虛報了收入，就虛報了利潤；虛報了利潤，又在上市公司，無外乎就向大眾來募集資金。
當然我們知道某幸最近還是比較好的，畢竟有真實的業(yè)務，已經從真實的業(yè)務當中逐漸地發(fā)展好起來，當然我們也希望它更好。也就是說，我們通過連續(xù)編號這一件事，就能知道企業(yè)到底有沒有問題。一個外賣單據(jù)都能引起巨大的問題，你想想，就是說這個東西，誰都能夠看得出來吧？你大致地領略一下這個店的外賣單據(jù)，人家就能知道企業(yè)到底真實性有多少。
那我們自始至終圍繞的財務分析的風險，不就是來自于財報不真實不可靠嗎？那連續(xù)編號沒有達到，一個一個正常編嗎？可是中間少了幾個號，肯定就有問題了，我們在這塊兒就不講這個問題了。
那么剛才我們說到會計控制，會計控制方面，所有的證據(jù)一定按照程序走，而且一定進行嚴格的審批的。首先，所有證據(jù)的來源的崗位要合適，然后審批的程序要合適，然后審批的額度要合適，然后要看它是不是在預算內和預算外嗎？這是剛才我們給大家介紹的。
所以你想想，會計控制也是很重要的。你比如說整體上來算，從審核到審批，剛才我們說的連續(xù)編號，似乎和我們剛才說的基本都是一致的。就所有的單據(jù)來了，咱看它是不是有審核，作為企業(yè)內部的管理人員，所有的單據(jù)肯定要審核，數(shù)量、單價以及批次，以及從哪拿來的發(fā)票、合同，是不是要審核？然后看看所有發(fā)生業(yè)務的單據(jù)，是不是有嚴格的審批，有審批就會有簽字吧，那在上面查查簽字就可以了。
當然我們說這些，似乎都是企業(yè)內部管理用的，就是我們沒有那么多的時間去關注企業(yè)內部。我們作為假如說我們是銀行的大客戶經理，我們肯定會用一種方法，就是能夠看出企業(yè)有問題。那我大概地跟大家說一下，就是那個叫分析性程序，我們通過這一點幫助大家來展開，大家就很容易理解了。
比如說我們是金融系統(tǒng)，看企業(yè)有沒有問題的時候，只要看它指標與指標之間的關系，這種做法就叫分析性程序。我打個比方，就是比如說某家上市公司（應該還沒有上市，很想上市這家企業(yè)），它上報了它自己企業(yè)的財報，上報給誰了？上報給了北交所。
我們都知道北交所的成立是在 2020 年，它主要針對中小民營企業(yè)是非常利好的，國家這個層面也特別希望我們打破中小企業(yè)融資難、融資貴這樣的魔咒，就是希望給中小企業(yè)一些幫助，所以就成立了北交所。北交所的成立，很多企業(yè)就開始報財報了。
我們相信，想它對中小企業(yè)好，那這家企業(yè)肯定也是中小民營企業(yè)當中之一。它報了一個什么呢？它的商業(yè)模式是什么呢？是委托代理加工行業(yè)。那委托代理加工行業(yè)，它報了一個凈利潤是 15%。
各位，我們大家明眼人都知道，每個行業(yè)它數(shù)據(jù)是不一樣的，所有的數(shù)據(jù)對比，一定跟同行業(yè)對比的。那我們說委托代理加工行業(yè)，這個行業(yè)當中，哪家企業(yè)做得最好，實際上是富士康，大家已經知道了。不管富士康它至今它的立場是什么，我們只是從它的經營層面來看，富士康它在委托代理加工行業(yè)已經做得很好了，就說已經成為這個行業(yè)的標桿，是一桿旗。
那它的凈利潤在多少呢？基本上就在 3% 到 5% 之間，雖然疫情對它也是有影響的，實際我們也在一直關注這家企業(yè)的一些情況，因為畢竟我們是講財務分析的老師，肯定要關注這些國家重點的標桿企業(yè)?？墒沁@樣的企業(yè)，在疫情期間，它差不多就在 3% 還要少一點，就是說它凈利潤可能還會低于 3%。
可是這家企業(yè)報的是，也是委托代理加工行業(yè)，報的是凈利潤是 15%。證監(jiān)會只是給它發(fā)了一個函，請它給解釋一下，這 15% 怎么來的，結果這家企業(yè)連夜就把財報撤了。
各位，你想想，如果我們都有這樣的數(shù)據(jù)模型，來看這些企業(yè)的變化，是不是我們就知道這個企業(yè)的經營的財務分析，以及財務風險有多大了，是不是就很容易了？
所以面對這樣的情況，各位我們想象一下，就是分析性程序，它用得是非常的廣泛，它用的是指標與指標之間的關系。首先，三張報表的邏輯框架，我們要非常的清晰，另外指標與指標的關系，要非常的清晰。但是一定要記得，一定是這個行業(yè)和這個行業(yè)比，如果說脫離開這個行業(yè)了，我們知道那個比較，就失去了它的意義，我們就講不匹配。如果這個行業(yè)是制造業(yè)，那你就和制造業(yè)這個行業(yè)去對比；如果這個行業(yè)是電商，那你就和電商的這類數(shù)據(jù)相比，這就對了。
所以說我們知道，中國最近有很多企業(yè)受到了美國的一家叫渾水公司的做空，那它大部分依據(jù)于那些指標，都是非常之貼近于我們的市場運營的，比如說通過毛利率，比如說通過存貨周轉率（剛才我說過這幾個指標）。
那么這幾個指標，就通過這些大家認為這個東西很簡單的指標，就能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)的問題。比如說我們說這家渾水公司，渾水公司在做空（在做空中國輝山乳業(yè)的時候，當然我們這是一個錄制的課程，盡量我們還是規(guī)避一些很敏感的詞語，比如說某乳業(yè)），這個某乳業(yè)當時它的毛利率是在 65%，而同行業(yè)的那些企業(yè)，毛利率都在 33% 左右。那你說你的毛利率，和人家的業(yè)務模式完全一樣，為什么能高出比別人 35% 還要多，你說這不是很嚇人嗎？
所以說你看，如果是我們從金融系統(tǒng)來看，那你就看它的行業(yè)，分析這個行業(yè)的幾大指標，比如說它的總資產負債率，我們要知道吧，剛才我們說的毛利率，還有它的存貨周轉率，以及相應的它那些一系列的問題。你看，事實上應用的內容，是不是還沒有那么多，就是看那些指標和指標那些關系，如果把指標和指標之間的關系搞清楚了，你看是不是就很容易了。
為了便于大家更加進一步地理解，我們不如把輝山乳業(yè)這件事展開，也不要遮遮掩掩了，遮遮掩掩大家不容易理解。
首先我們說渾水公司，這是一家專門做空企業(yè)的公司（不僅做空了中國的十幾家企業(yè)，而且也做空了國外的很多家企業(yè)，它靠這個賺錢，其賺錢模式就是這樣）。渾水公司在盯著中國輝山乳業(yè)的時候，是這么做的：
首先它看輝山乳業(yè)的毛利率，蒙牛和伊利的毛利率在 30% 左右，最高的時候達到 33%，而輝山乳業(yè)能達到多少呢？能達到 65%。所以渾水公司就找人去做盡職調查了。在做盡職調查這個過程中，人家就問：“你毛利率為什么高？” 我們都知道做盡職調查，不一定找專業(yè)的機構，一定是找人先去問，然后再結合企業(yè)的財報進行分析，進行對比分析就出來了。
所以當被問到 “你的毛利率為什么高” 時，輝山乳業(yè)方面說：“我有完整的生態(tài)鏈?！?那對于做奶制品行業(yè)的這樣的企業(yè)，完整的生態(tài)鏈是什么呢？飼料是自己種的，牛是自己養(yǎng)的，另外奶制品是自己加工的，這三樣加起來，是不是就有完整的生態(tài)鏈了？而蒙牛和伊利飼料都是在國外進口的，也就是說輝山乳業(yè)和別人的區(qū)別在于，輝山乳業(yè)在理論上講，自己說 “我生態(tài)鏈里這些飼料是我自己種的”，而蒙牛、伊利他們的飼料是從美國一家叫安德森的公司進口的。
這就意味著什么呢？就意味著如果是買的（飼料），和自己種的進行對比，在國外買的飼料（苜蓿，大家可以在網(wǎng)上有興趣的查一查），如果是買的就是 345 美元每噸，如果是種的，合 70 美元一噸。輝山乳業(yè)方面這么一說似乎也有道理，我們看起來似乎好像沒問題，它說它毛利率之所以 65% 左右，是因為它的飼料是自己種的。
但是小布洛克（美國做空這家企業(yè)的人），他能夠去做空這家企業(yè)，肯定事先已經有了一些認知和了解。因為首先他知道遼寧那個地方，是不產苜蓿的，而且以前產，近些年來是不產的，他已經是知道的。
那么當一問到輝山乳業(yè)的管理層（當然是做盡職調查的時候，找別人去問的，因為小布洛克是個美國人），以及在輝山乳業(yè)的網(wǎng)站上，實際已經看到了一個相應的趨勢分析圖。這個趨勢分析圖大概是這樣來分析的：它畫了一個坐標軸，也就是說苜蓿以前是有，然后平衡，然后下降，也就是說苜蓿原來是有的，那些年也不錯，但是這些年來，由于氣候以及土地的變化，現(xiàn)在已經不長了。但是它那上標著的，就是母牛的生長量（就是母牛的頭數(shù)），以及它產崽的頭數(shù)是非常高的，就是說它那個圖是這樣的一個坐標圖，然后苜蓿下降，然后奶牛上升，牛仔上升。
所以各位想想，從這個趨勢圖里邊，雖然說飼料是自己種的，但是從這張趨勢圖里邊，就暴露出來企業(yè)根本的苜蓿這些年來是沒有的，已經看出是沒有的，而且奶牛數(shù)量和產崽的數(shù)量逐漸增多，那無外乎告訴我們這樣的一個道理：說這家企業(yè)的牛不吃草使勁的長，無外乎告訴我們就這個問題，而且產崽數(shù)量很多。
所以你看那個趨勢分析圖，它是經過了三年、五年，或者十年才形成的。從這里邊，人家都不用看別的，找到那個趨勢圖，然后就把它作為一個很重要的資料放在這，是不是對輝山乳業(yè)就有威脅？一定是。
除此之外，小布洛克又在網(wǎng)站上搜尋了一下，搜尋了什么呢？搜尋了一張關于牛的產奶量的像柱狀圖一樣的一張圖。他怎么看呢？比如說他收集了，在世界范圍之內，印度、巴基斯坦那地方產奶牛比較多，它們的地方產奶牛，每一頭牛每一年的產奶量大概在 5 噸左右，而南美和北美的每一頭牛大概產奶量也在 5 噸左右（可能 5.1、5.2，這個就是差不多），但是輝山乳業(yè)自己標注它的牛的產奶量每一年就將近 10 噸。
那你看，輝山乳業(yè)的牛吃的又少，產奶量又高，這個是不是完全不符合商業(yè)邏輯？完全是不符合的。這兩張圖給到了輝山乳業(yè)實際是重創(chuàng)的。
同時小布洛克，他特別善于利用這些高科技手段，他用無人機來拍攝到了輝山乳業(yè)的庫房里（牛的大棚的庫房里）有很多白色的包裝，那個就是美國的那家叫安德森的苜蓿的包裝。
你看從這三張圖片里（他都在網(wǎng)上搜尋了），很明顯地知道：說這家企業(yè)，這個苜蓿不是種的，就是在美國買的。當然輝山乳業(yè)的財報里邊提供的數(shù)據(jù)顯示，它并沒有在美國安德森買過苜蓿，是用第三方來買的。當有人調查第三方的時候，第三方就承認了：“是我們給輝山乳業(yè)為它進的苜蓿?！?你看這就實錘了，所以影響極為惡劣了。
所以你想想，布洛克掌握了這些證據(jù)。除此之外，布洛克他是一個做盡職調查的高手（當然我們并不崇拜與羨慕他），我們想表明的是，他在分析這件事情的邏輯上，是一步一步貼近，就是分析的邏輯很清晰。
我們看起來，在外人看來，做盡職調查應該是高大上（因為是專家和教授干的），人家布洛克他本身，他就是主修的金融，輔修的法律和中文，而且是個年輕人。就是說不需要用任何高大上的方法，而是用一步一步的像偵探一樣的邏輯進行推理的，就推理出來了。
你看最后的結果是什么呢？就是說企業(yè)經過財報以后，毛利率的增加，是不是凈利潤就增加了？凈利潤的數(shù)額就增加了吧。凈利潤的數(shù)額增加，在資產負債表的右下角的最后一行，那里不有一個未分配利潤嗎？那個未分配利潤就增加了。
那各位我們說到，財報你在了解的時候，你是一定要了解里邊的邏輯吧。那如果未分配利潤增加了，就會體現(xiàn)在資產的某個部分，或者是貨幣基金增加了，如果貨幣基金增加了，我們說這家企業(yè)實打實地賺錢了，就不會有造假的嫌疑了。另外一個還就是說凈利潤的增加的數(shù)額，和流動資產是相匹配的，還有一種就是凈利潤的增加和固定資產是匹配的，這樣就會引起一些問題。
你看，小布洛克 “殺人” 是很誅心的，小布洛克就是通過一系列數(shù)據(jù)，推導出這家企業(yè)是有問題。然后一看這家企業(yè)的利潤（它本年利潤里面增加的數(shù)）和什么是對應的，和它的固定資產是對應的。
你看和固定資產對應的，而那一年我們說輝山乳業(yè)，它一共蓋了 14 個牛大棚，這 14 個牛大棚每一個是 9000 萬，14 乘以 9000 萬，就是它和本年利潤對應的數(shù)。但是你看小布洛克，他比較善于用這種邏輯，他不用找任何的專家教授，就找人問當?shù)氐慕ㄖと耍骸霸蹅兩w一個牛大棚大概得多少錢？” 那個建筑工人就說了：“咱們蓋牛大棚大概 4000 萬人民幣左右?！?他不可能問一個人，他肯定是問到兩個到三個，最后的答案都在 4000 萬左右。
那這時候小布洛克又在網(wǎng)站上（畢竟是個互聯(lián)網(wǎng)高手），搜集到了一張這家公司（輝山乳業(yè)）曾經為了建造這個牛大棚的招標說明書，招標說明書上很清楚地寫明白，這一棟牛大棚（就是這一個完整的牛大棚）應該蓋的價格，應該在 3500 萬人民幣左右。
就是說你看你招標說明書就已經寫得很清楚了，所以你看它造假的數(shù)額就浮出了水面是多少呢？就是 14 乘以個 9000 萬，減去個 14 乘以個 3500 萬，這個數(shù)額不就是它和本年利潤對應數(shù)額嗎？就是小布洛克認為是造假的數(shù)額。
所以當小布洛克把這張報告在互聯(lián)網(wǎng)上一發(fā)布以后，輝山乳業(yè)股票下跌、大跌，然后它這個老板又進行增持，后來他又宣布造假報告，然后這個老板又增持，但是后來輝山乳業(yè)實在是挺不住了，后來它的股票大概就在幾毛錢，現(xiàn)在最新消息，它已經被某個公司給并購了。
也就是說這個過程，發(fā)現(xiàn)做盡職調查不需要任何高大上的手法，就是對于財報的了解，以及指標與指標的關系的了解，也就是我們說的分析性程序。
你看小布洛克，他這么輕易地這些年來賺得盆滿缽滿，他沒有任何的高大上的方法，有的老師曾經形容他的方法就是小學三年級的方法，但是他真真正正地就把一些企業(yè)從很高很高的股票的價位上拉到很低，甚至有些企業(yè)現(xiàn)在已經不復存在。
所以我們說，我們從金融的手段再去看的時候，就想一想，我們從金融的層面看企業(yè)到底有沒有問題，那你就看指標與指標的關系，前提是對這個行業(yè)有了解，對這個行業(yè)它相應的指標大概的占比有了解，然后你去分析一下，它們之間的關系有沒有對得上，和那三張報表之間，我們把它們之間進行對比，這樣你就很容易能發(fā)現(xiàn)問題了。
其實在這個過程中，實際小布洛克還做了一件事兒，就是把中國河北的叫東方紙業(yè)也拉下了馬。
小布洛克看東方紙業(yè)的時候，他看一件事，就看一個指標，剛才我們說他在看輝山乳業(yè)的時候，他看的是毛利率，那他看河北這個造紙行業(yè)（東方紙業(yè)）的時候，他看一組數(shù)據(jù)，哪組數(shù)據(jù)呢？就是存貨的周轉率和周轉期。
剛才我跟大家說過，說一個企業(yè)看效率和效果的時候，是不是按周轉率和周轉期，就是這一組數(shù)據(jù)。那么這一組數(shù)據(jù)他在看的時候，同行業(yè)人家存貨的周轉率是 5 次，而河北這家造紙行業(yè)（東方紙業(yè)），周轉率是 33 次。
各位你想一想，一個制造業(yè)的行業(yè)，它是有生產期間的，就是再怎么努力它存貨也差不了那么多，就說存貨的周轉率差不了，你看 33 減 5 這差多少，不可能差這么多，說經過努力以后，存貨周轉率提升，大概也就提升個零點幾，不會超過幾倍以上，它超過幾倍以上之多，這個報表是不是有很大的嫌疑？
人家立刻就通過這個指標與指標的關系，就找到了企業(yè)的一些問題，所以東方紙業(yè)后來也是由于小布洛克的做空，而導致這家股票大跌，現(xiàn)在也是一個非常慘淡的景象。
所以我們說，我們所有的這些指標，實際是不多的，對于企業(yè)來講，整體的運營來講，它實際就是分為四大類。剛才我已經跟大家說過，就是剛才說的，資產負債表那一組指標（就是抗風險能力），就是我們銀行系統(tǒng)要看它抗風險能力，剛才我們說到了流動比率、速動比率，還有總資產負債率。我們銀行系統(tǒng)還要看什么呢？就是看它家的利息保障倍數(shù)，利息保障倍數(shù)是怎么算出來的？分子是息稅前利潤，分母是它的利息。你看它的倍數(shù)有多大，倍數(shù)越大，說明企業(yè)抗風險營能力越強，倍數(shù)越小，就說明它企業(yè)的能力就越小，就這一塊是指的它抗風險能力，這一塊是我們金融業(yè)所關注的重點。
那除此之外，我們要看這家企業(yè)。因為我們要看這家企業(yè)的效率和效果，剛才我們看了它企業(yè)的結構情況、抗風險能力，我們還要看它的效率和效果。第一，利潤，掙不掙錢；第二，我們要看那四組指標，比如說盈利能力（銷售凈利率、總資產利潤率，還有凈資產利潤率）。我們再看這四組指標，這樣我們就很容易通過這些指標來看企業(yè)的情況。
除此之外，我們剛才說了，就是它的流動比率、速動比率、總資產負債率、盈利能力，同時我們要看它的周轉率和周轉期，就是剛才我們說的效率和效益（效率周轉得快而產生效益），也就是周轉率和周轉期（剛才我們說那四類）。
除此之外，我們還要看企業(yè)未來發(fā)展的情況。那未來發(fā)展的情況，這組指標既叫發(fā)展能力指標，同時也叫水平比、水平共同比。這組指標說起來超級簡單，就是我們大致地去理解，然后你帶著我給你講的理念，希望你得到啟發(fā)，你在看報表的時候就會這么來看。發(fā)展能力就是（報告期 - 基期）÷ 基期 ×100%，得到發(fā)展能力。
那你可能會說：“老師，你說這個不是太籠統(tǒng)了嗎？” 這個報告期，你可以看什么都行，可以看利潤的增長情況，也可以看資產的增長情況，也可以看收入的增長情況。無論是哪一個，你就說你這個月要比較的，拿它當作當期，作為一個報告期來比較?；诰褪悄阋容^的那個期，比如說我想看利潤的增長能力，那你今年就把 2023 年的整體利潤放在報告期的分子上，然后減去去年的利潤情況，再除以去年的利潤額度，再乘以 100%，這個就是發(fā)展能力。我們說收入的發(fā)展能力以及資產的發(fā)展能力，計算方法都是一樣的，只是說我們去了解。
所以我們回顧一下，我們金融人員在看企業(yè)的能力的時候，無外乎就看這四大類指標。當然，如果是要看上市公司的話，那上市公司還有資本市場表現(xiàn)一系列的指標，它會有市盈率、市凈率、市銷率、每股收益、每股現(xiàn)金流等等，還是要看的。
所以我們說，我們只要了解這些指標，了解行業(yè)，再看它的風險，就很容易能夠了解這家企業(yè)到底風險在什么位置上了。
所以剛才我們說內控，國家給你提供了六個大的內控手段，然后我們又把它分解成十一個小的，然后針對連續(xù)編號和分析性程序，給大家做了一個簡單的梳理。
在這里，我們再把函證和對賬跟大家說說，因為這個相對來說要簡單，就是給大家來了解一下。函證和對賬指的是什么呢？就是企業(yè)，我們說財報真實可靠，是要求報表上的數(shù)和實際能對上的。在今天這個課堂上，我已經三次說過這個問題，就是說報表里邊資產里邊有應收賬款吧，應收賬款是別人欠咱們企業(yè)的錢（欠這家企業(yè)的錢）。
那我們金融系統(tǒng)來看，這筆錢欠得真不真實可靠，就看它是不是進行了函證和對賬。函證和對賬一種情況是，企業(yè)在簽應收賬款和客戶簽合同的過程中，會有一個管理系統(tǒng)，這個管理系統(tǒng)分為應收賬款之前、應收賬款之中和應收賬款之后的管理。管理之后，它會有一些款要不上來的，要及時對賬。對賬現(xiàn)在由于數(shù)字化管理，不一定人一定要到達現(xiàn)場去對賬。我們過去都一定是人到現(xiàn)場去對賬，然后簽一個對賬單，雙方對賬的結果，把雙方的差異以未達賬項的形式都列好了，然后對好了，最后作為企業(yè)對賬的依據(jù)。
那我們現(xiàn)在因為數(shù)字化管理，日常發(fā)的郵件以及發(fā)函（函證），通過一些網(wǎng)絡系統(tǒng)進行對賬，也是可以的，就是要不斷地對。因為應收賬款這個賬目要不斷地對，一是保證它周轉的次數(shù)要快，然后保證它的周轉期間要少，同時保證每一個數(shù)額是真實有效的。
因為我們都知道，如果是個電商企業(yè)，都清楚，當你賣出去貨，賣給渠道會有大量的退貨，然后還有其他企業(yè)，比如制造業(yè)的產品，賣出去的貨如果客戶不滿意，也會給你退回來。所以它就會有一個對賬有難度的過程，就是貨退回來了，你是不是還入賬，是不是還給人家掛著，如果還掛著，是不是就有問題了。
所以我們作為金融系統(tǒng)的人員（大客戶經理也好，或者是非金融機構為企業(yè)貸款的這些人員、考我們證書的人員），在看的時候，就要看看它這個賬對沒對，有沒有定期對。它不一定是一個月要一對，至少說要抽樣地進行對，而且根據(jù)它業(yè)務發(fā)展的模式和季節(jié)性，要不斷地對，以達到賬是真實可靠的，我們覺得這樣就是可以的。
所以針對每一項管理都是一樣，還有后面說，科目與明細賬之間的對賬。那你看這家企業(yè)，它要想對賬的話，剛才我們說到明細賬、總賬和報表，一定要保持一致的。因為現(xiàn)在電算化了，我們很容易就能夠看到它是不是進行核對，如果不核對，一個數(shù)據(jù)發(fā)生了變化，因為報表之間有勾稽關系，那些數(shù)據(jù)就會發(fā)生變化，所以大家就很容易理解了。
就是下面這些控制技巧，你看起來很簡單，當每一項你操作起來是有難度的。針對于企業(yè)的學員，當然我們金融系統(tǒng)的人員，我們看就是看那個結果，就是看指標和指標的關系，如果指標和指標之間錯位了，那就有問題，如果沒有錯位，完全符合，大家就理解了。
我們大家也知道，我們金融系統(tǒng)的工作人員也都清楚，金稅四期很快就上線了。金稅四期里邊，在 2021 年 3 月 21 號中共中央辦公廳發(fā)布的文件里邊很容易能知道，原來是以票治稅，現(xiàn)在是以數(shù)治稅，無外乎告訴我們，稅務局再收稅的時候，都不用像過去一樣到企業(yè)去查稅了，就是看企業(yè)的稅負率，比如說看增值稅稅負率、所得稅稅負率和這個行業(yè)是不是匹配，加上企業(yè)歷史年度納稅的情況，一比較，沒有差異，很正常，那說明就不用去查這家企業(yè)了。
而且在這個文件中，還有一個重要的段落，稅務局的人給到指引叫 “無風險不打擾，有風險必嚴查”。企業(yè)無風險的時候，正常運營，稅務局的人員就沒有必要到企業(yè)去查，第一，不耽誤企業(yè)經營；第二，沒必要浪費時間去查。
那我們金融系統(tǒng)的工作人員不也是這樣嗎？企業(yè)想跟你這兒合作的話，你一定要看它指標與指標之間的關系，如果屬于正常，那就沒問題，如果屬于異常，是不是我們一下子就能發(fā)現(xiàn)了？前提是你對你所要關注的這家企業(yè)，它的商業(yè)模式要了解吧，什么類型的企業(yè)要了解吧，指標與指標的關系要了解吧，這樣是不是就相對容易了？
未來數(shù)字化的管理，會將我們所有管理人員的水平拉齊，因為你知道這個東西基本的原理，以及如何去看和判斷，這樣的水平就很容易能夠達到了。所以你看，數(shù)據(jù)與數(shù)據(jù)之間、指標與指標的關系非常重要，事實上絕對是的。
這樣會能夠減輕我們所有的，比如說我們在審這家企業(yè)的情況。我打個比方，過去我們在企業(yè)做會計那些年代，如果我們到銀行申請一筆貸款，企業(yè)資質是足夠的，首先我們企業(yè)是國企，另外我們企業(yè)的生意是非常好的，那些年來計劃經濟生意是風起云涌的。但是到銀行貸款，它也是需要一個周期，它需要前、中、后，銀行分為前臺、中臺和后臺。前臺是你申請那些資料，中臺是拿回來審理，后臺就是貸款下來后，會進行持續(xù)地跟蹤，會需要很長的周期。
那你說在現(xiàn)在一個高速發(fā)展的社會，你覺得我們還會通過前臺、中臺和后臺這樣的流程嗎？當然我們知道銀行，咱們銀行已經很早就用了數(shù)字化的信息系統(tǒng)，而且各大銀行都在紛紛使用數(shù)字化的信息系統(tǒng)，就是讓我們所有的辦事效率要高。辦事效率高的前提，是我們對企業(yè)非常了解，我們覺得它真的就是能夠應對這種貸款的風險，我們就很容易理解了，自己的效率高以及企業(yè)的效率高，是不是整體的經濟發(fā)展就會迅速起來？那一定是，這個就不容我們去錯過和思考。
那我們看一下，當我們看一家企業(yè)的情況的時候，除了要看數(shù)據(jù)、指標與指標的關系，以及相應的單據(jù)、盤點、函證，我們如果有一些重要的事件，比如說我們跟這個企業(yè)長期合作，然后對它進行大額度的，還會幫它企業(yè)做一些像規(guī)劃式的管理的時候，其實有一些重點會計科目，我們是要看的。
比如說常出現(xiàn)問題的那些科目，我?guī)痛蠹艺f一下，大家來看一下就行。第一個就是應收賬款，剛才已經說了，因為應收賬款是別人欠企業(yè)的錢，這個是很關鍵的一部分。另外一個，特別要關注的就是存貨，存貨的變化對于企業(yè)來講是至關重要的。比如說很多企業(yè)出現(xiàn)問題，大多出現(xiàn)在存貨上。
那可能各位就不了解，說存貨，除了存貨要和實物對上，那還有什么問題嗎？因為應收賬款就是往來賬，一對就行了，存貨這里邊問題就大了。你知道存貨這里邊，曾經有位管理學者曾經說過這樣的話，他說存貨叫做 “萬惡之源”，就是說最容易產生問題的都是在存貨里邊。
比如說，大家在網(wǎng)絡上都知道那個獐子島事件，獐子島它本身也是一家上市公司，年年存貨和實際資產對不上，和實際的現(xiàn)有的扇貝對不上，它就說刮大風了，把扇貝刮跑了，另外來寒流了，把扇貝凍死了，幾年的時間都是用這種方式。事實上它就是存貨對不上了，虛假報告，所以最后導致證監(jiān)會對它做出了懲罰。
那我們來思考一下，為什么存貨的影響會對企業(yè)的影響這么大？我們一起來思考一下，我們說一家企業(yè)，當它收入實現(xiàn)，我舉個例子大家就很容易理解，還是不用那些專業(yè)性的語言，我舉個例子，對于我們金融同志就很容易理解了。
比如說這家企業(yè)，這個月它生產制造了 100 口軸承，我們很容易理解，企業(yè)生產的 100 口軸承好數(shù)。它這個月造出了 100 口，但是這 100 口里邊，它只銷售了 80 口軸承。那我們就想象一下，生產了 100 口，只賣出 80 口，那就是 80 口乘上一個售價，賣出去 80 口，然后財務人員在結轉成本的時候，就是 80 口乘上一個成本價吧，我們銷售和成本是不是匹配的？財務上一個會計準則，最重要的就是收入和成本要匹配吧。
你想象一下，生產了 100 口，賣出了 80 口，在損益表上提供的就是 80 口乘售價減去 80 口乘成本價，這邊我們已經知道了，它的毛利已經看到了，這個產品所產生的情況已經知道了。但是沒賣出去那 20 口在哪里？是不是在存貨里邊。也就是說，這個存貨和它的成本結轉有極大的關系，這個大家一定要對應起來，哪怕現(xiàn)在沒有理解，慢慢到網(wǎng)上查一下就知道了。
你看，因為存貨和成本結轉有關系，存貨的管理就極為重要。原因是有兩種類型的企業(yè)，一種類型的企業(yè)，就是想把利潤做高（造假，想把利潤做高，就是想到一些企業(yè)去吹個牛、貸個款），那它把利潤做高，是不是把成本結轉就會很低，成本結轉很低導致與存貨，與實際的和賬面上的是不是對不上？
另外一種類型的企業(yè)就是想把利潤做低，這類企業(yè)大部分就是想少交點稅，把利潤做低是不是就把成本結轉高了，成本結轉高了以后，是不是成本結轉完了和庫存也是對不上。也就是說這家企業(yè)，它是否吹牛了，或者是造假想少交點稅了，在存貨上就能夠集中地去反映。
所以它并不是一個我們看起來很難的問題，它是一個成本和存貨以及和我們銷售收入之間的關系的問題，這個關系如果理清了，你就知道存貨至關重要，多與少都對成本的結轉是有影響的。所以說存貨盤點很重要，實際是很重要。剛才我們說過，一定要經過三方以上的盤點，這樣才是最真實的，不能出現(xiàn)其他的誤差。
所以說存貨是很重要的，剛才我們說了應收賬款、存貨，那么還有一個科目叫在建工程，在建工程這個科目也是非常值得關注、特別重要的。一般企業(yè)有問題，都會出現(xiàn)在在建工程里，因為在建工程會導致企業(yè)的利潤上升或者減少。因為如果在建工程進行結轉以后，結轉到固定資產里邊，就會有折舊，有了折舊對凈利潤就會有影響。
所以我們想象一下，所以說在建工程要不要結轉，結轉的多與少，到底該不該結轉，要根據(jù)它前期在建工程可行性分析，看在建工程整體的一個運作邏輯以及計劃情況，所以我們就會了解到，它那個在建工程的結轉是不是準確的，我們在這里就能夠看出來，因為在建工程的結轉與不結轉，對利潤有極高的影響，所以我們就很了解這件事了。
除此之外，其實資產負債表里很多的內容，它不僅體現(xiàn)了企業(yè)的一個財務狀況，而且體現(xiàn)了往來的關系，往來的關系不就是債權債務的關系嗎？如果這家企業(yè)的資產負債表不真實、不可靠的話，它的往來賬是不是都對不上，往來賬對不上就引起了官司。
所以我們說，我們要想站在一個更高的角度上看，就是看它報表真不真實，如果不真實，就會引起無限制的官司。你說怎么能知道企業(yè)有官司呢？在天眼查和企查查上，都能夠查到企業(yè)有沒有相應的這些問題，都能夠查到的。
所以會計科目里邊的內容，有幾個科目，就是剛才我跟大家說到的幾個，是非常重要的。
除此之外，還有一些科目是非常重要的，比如說收入的確認、成本的結轉以及各種費用，這些都是至關重要的。因為今天時間短，我就不一一幫大家展開了，就是讓大家知道，實際會計的六大要素，從會計原理這個層面，已經跟大家說得很清楚了。一個是資產、負債、所有者權益這三項，另外一個就是收入、成本費用和利潤，也就是這六大要素，都是我們要關注的重點。
就是說你一一把它們分解開，你就知道里邊的內容是什么樣子的，而且知道企業(yè)的報表是不是真實可靠的，企業(yè)是不是存在著風險，我們就很了解了。
我們這一次把這一塊（因為這一塊的話題會很長，可能會講幾天的時間都講不完），所以我們這次給到大家一些啟發(fā)，讓大家知道我們未來發(fā)展的方向。比如我們如果有時間、有能力、有精力，我們要學習的方向在哪，還是功夫都在財報上，就是我們未來還是要看財報里邊的變化。