我們在第二部分特別地跟大家去說了一下，我們怎么樣去管理影響力投資決策流程的方式和方法。第三個方面，我們會去跟大家再去介紹一下我們全球影響力投資市場的現狀，到底是有什么樣的機構來參與，是怎么去參與的，我們來簡單地去了解一下。那整個來看，我們全球影響力投資的規模，現在大概已經超過了 1 萬億，大概在 1.2 萬億這樣一個水平，所以它增長還是比較快的。同時就它的區域分布來說，存在比較大的不平衡性，我們可以從數據來看，那可以看到比如說像歐洲，比如說美國，這都是影響力投資絕對規模非常高的地區。像加拿大或者澳大利亞，對，包括日本這些國家，它們的影響力投資規模相對來說是比較小的。這個跟當地的監管政策，跟金融市場的成熟度有很大的關系，所以整體來看，歐洲的這個影響力投資規模在全球遙遙領先。所以它的很多實踐經驗是可以供我們去學習和參考的。那我們再看整個影響力投資這個生態圈，到底有哪些機構在參與，我們看啊第一個機構就是資金的供給方，資金來源于誰？誰來投資我們的影響力，這些基金或者產品主要以一些機構投資者為主。同時這兩年來說，個人投資者的增速相對來說是比較高的。
那再來講我們投資管理機構，有哪些機構在參與，包括一些 PE 機構，也包括一些開發性金融機構等等。再一個就是我們的資金需求方是誰啊？一些公益組織，社會型企業，還有一些盈利性的企業，都是我們資金的需求方。在整個框架下，最為重要的就是我們的政策制定者、監管部門，還有行業的自律組織，他們想將整個行業的力量團結起來，同時通過政策來規范保障整個市場和行業能夠有一個比較健康的運轉。當然我們影響力投資這整個生態圈的健康發展，也離不開我們一些第三方的服務機構，包括我們的法律、研究，包括投行以及一些交易所等等方面，所以這個是我們整個一個生態圈里面的參與機構。我們首先來看一下，我們第一個參與機構是政府，政府我們剛才講過了，它是通過一些政策來提供支持的。所以，政府的推動作用或者政策供給，相對來說在解決我們的影響力的標準問題和資金來源能力建設方面有非常重要的作用。那這里面我們想看一下幾個國家，或者說領先國家在政策方面的一些嘗試。我們剛才講到日本，它雖然影響力投資的規模不算大，但是政府近年來對影響力投資的推動非常重視。
一個是在日本的金融廳下面組建了一個影響力投資的工作組，專門來研究國內外的影響力政策市場的發展現狀，以及配合日本發展影響力投資制定一些政策建議。第二個就是日本在積極發展社會影響力債券，這剛才我們也看到過數據。還有就是日本在推動一些銀行，包括一些眾籌平臺，來為社會事業型的企業，或者說我們講的社會型企業提供資金支持。再一個就是日本制定了影響力投資的行業監管制度和標準，主要是解決影響力的一些衡量管理問題，來提高行業的這種投資管理水平，這是我們強調日本的情況。但歐盟和英國本身就是影響力投資發展比較早，整個其關注程度比較高的兩個國家和地區，它們整體上就是政府有專門的部門來推動影響力投資。第二個就是積極發展社會影響力債券。那第三個，我強調的就是通過設立政府型的基金，或者說金融機構來為影響力投資提供政府的資金支持，同時進一步幫助社會型企業或者說一些公益組織做大做強。這方面是這兩個國家和地區共同的政策導向。
我們看完政府這個監督或者說推動作用角色，我們再來看一下，我們的資金供給方，有哪些機構在提供資金方面的支持，主要是我們的養老金、保險、高凈值客戶，包括我們的銀行等等，我們看養老金、零售客戶以及金融機構，它們的占比相對來說是排名前三的，都在 15% 以上。其他的金融機構相對來說稍微少一點。但是整體上我們可以看到機構的這種持有的資金比例或者貢獻來說的話是最高的。那么相關的我們的個人可能就占到了 10% - 20% 這樣一個水平，同時我們看到一種新的變化，就是過去五年的時間里面，這個影響力投資的資金來源，高凈值客戶這方面它的增速是比較高的。反映了個人對影響力投資的這種偏好和積極性。
那我們再來看這些投資者，他們對于這種影響力投資的回報有什么樣的訴求？這個訴求不太一樣，有的我們可能是注重財務回報，有的是注重我們的影響力回報，有的是注重我們的一些影響力和財務回報的雙重結合。從具體的我們調研的情況我們可以看到，整個對于要求市場平均回報率水平的占比是 74%。
最高的就是說它需要你獲得跟市場均等的一個水平。比如說我們 PE 投資整個市場的平均收益率是 15%，所以你的影響力投資它的要求是 15%，是這樣一個對標的情況。那還有一些就有一些差異化的，有些只是希望獲得一個我們比較少的或者低于市場平均水平的一個回報。還有一部分的群體，他只是希望能夠獲得我們能夠實現保值的這樣一個水平的這樣一個回報，所以這兩類主體他們在參與，他們其實更多的是以社會影響為先的投資者，他們對于回報的這種訴求要低一些，所以這兩類主體其實對于影響力投資更好的發展其實是特別重要的。
我們再來看這個不同的投資者，他參與影響力投資的動機是不太一樣的。無論是機構還是個人投資者，我們看機構投資者其實它第一大的訴求是要實現我們的投資者資金來源或者是客戶的一些需求。對于個人投資者來看的話，他的訴求可能主要在于跟自己價值觀相同，想為社會多做一些公益或者是產生正面影響方面的事情。所以這兩類投資者的訴求差異還是比較明顯的。但是我們可以看多數個人投資者其實是機構投資者的資金來源，所以他們兩者又是緊密聯系的，就是個人投資者通過他自己的價值觀或者是社會影響的訴求傳導到機構投資者，機構投資者又把這種訴求傳導到他的實際的這種影響力投資的這種決策過程中去。
那我們再來看我們的這個機構方面，我們的機構投資管理，這個機構到底有哪些機構在參與？這方面我們看 70% 都是我們資產管理機構，就是我們的我們的這個公募基金也好，我們的私募基金也好等等，這些機構是參與得最多的，還有 17% 的是基金會，那二者合計占比是高達 87%，成為這個影響力投資的核心機構，那是我們看到這樣一個情況。再一個我們看一下各個機構類別里面，他們是只做我們影響力投資，還是有一些其他的事項或者追求也在做。那這里面我們可以看到，像我們的這個開發性金融機構，還有我們的這個家族辦公室等等。他們在是否專門從事我們的影響力投資方面是有很大的差異的，這個是跟他們自身的機構定位和戰略有明顯的區別。我們可以看到這樣一個情況哈。那我們再來看我們的影響力投資的資金到底分布區域是什么樣的情況，從我們的這張圖上來看的話，第一個是北美和歐洲等發達國家是影響力投資占比最高的區域，占比超過了 52%。
為什么會這么高呢？我們有一個解釋就在于，發達國家，比如說歐洲，我們剛才講的包括北美，他們是影響力投資最為核心或者占比規模最高的地區，所以這類地區的影響力投資本身它的資金就非常豐富。他們首先就投資到了本地區，這個對于他們來說是比較熟悉的地區的這樣一個行業或者領域，所以我們看到整個歐洲和北美是我們影響力資金分布最為廣泛的區域。同時我們也要看到在增速方面，一些像非洲，尤其是撒哈拉以南的非洲這些比較貧困的地區，是這兩年以來我們的一些影響力投資資金增速最快的地區。這個反映出了大家對于非洲的這種可持續發展的現狀的這種挑戰和應對方面給予更多的一些支持。
那我們再來看影響力投資的行業分布和它的一些增速的情況，我們可以看到整個來看的話，我們的能源、金融、一些小微金融等方面，是影響力投資最為重要的一些領域，這些領域其實跟我們現實的時代的主題，社會的發展要求是非常一致的。比如說能源領域，我們現在面臨的氣候變化挑戰。所以我們要解決我們的能源結構問題，從我們傳統的化石能源向我們的新能源去轉變。所以解決新能源，尤其是可負擔的新能源問題是我們現在影響力投資面臨的或者是最聚焦的一個領域。再一個就是金融，金融對于一些貧困人口來講的話，是有利于他們實現脫貧，或者說支撐他們更好地去生活的一種方式。所以為這種貧困地區的人口，或者說傳統金融未覆蓋地區的人口，建立一些可獲得價格又相對適當的金融服務來說，是非常重要的，包括小微金融，所以這些領域是我們現在整個影響力投資最為關心的一些我們的一些領域或者是一些行業。
同時我們需要看到這兩年以來住房領域所實現的或者說吸引的影響力投資的增速是最快的。接近 44% 這樣一個水平，也是反映出大家對于這種貧困人口或者說失業人口，他們的住房問題的解決，也是非常關鍵的。我們再來看這個影響力投資，它具體想要實現哪些這種可持續發展目標呢？這方面我們看一下，其實占比最高的幾個，主要還是經濟增長和體面的工作，也就是幫助實現就業。第二個方面是氣候行動，也就是說要應對我們現在的全球氣候變暖等方面的一些這種投資行為，再一個就是性別平等，這些方面占比是靠前的。那么從我們影響力投資所要覆蓋的人群或者受益的人群來看主要是一些貧困人群，殘疾人，包括婦女兒童，是現在影響力投資重點所需要解決或者說需要錨定的人群，這些人群是我們最需要去幫助他們，給他們更多支持的，我們的一些影響力覆蓋人群。
我們再看一下我們影響力投資，其實它所能夠涉及的資產是非常全面的，包括各類資產。無論是我們的存款、債券、股票，還是我們的私募資產，還是我們的實物資產都是可以的。但是并不是每類資產都能很好地發揮影響力投資的作用的。所以我們會看到在這個影響力投資的底層資產的分布上，也是有一些差別的。我們可以看圖上這個私募的股權投資和私募債的占比非常高，都超過了 20%，是遙遙領先的。那我們把我們的私募債，我們的私募股權投資和我們的實物資產，這些都算為另一類資產，或者說我們的私募資產，加總的話占比超過了 65%。
也就是說我們現在的影響力投資更多是通過一些私募資產來進行的。那這些私募資產，其實，相比于我們的一些流動性比較好的一些資本市場工具來講。它們能夠覆蓋更廣闊的這種底層的人群，或者說一些小微的企業，它們是更需要去尋求幫助的。這是我們想強調的。
同時我們也要看到另一個現象，就是說在這兩年以來，我們的債券資產增長是非常快的，這是為什么呢？主要是在于我們ESG投資盛行之后，與ESG相關的債券發展得特別快。包括我們剛才所講到的影響力債券、社會責任債券、綠色債券等等，這些債券其實它的創新就在于能夠為影響力投資提供更多可靠的資產。這個是我們克服了傳統的我們一些股票債券所不能達到的目的。所以這些創新的ESG債券，其實受到了現有的這種越來越多的影響力投資資金的一些青睞，所以增速是比較快的，而且這個增速可能還要保持一個相對比較快的節奏和態勢。
我們再來看影響力投資，這個投資企業所處的階段，這個階段還是主要以成熟的或者說成長階段的企業為主。這些初創的小企業還是比較少一點。這是我們影響力投資對于它所挑選的或者目標企業的周期，發展階段看到的一些特點。
最后我們就要看一下，其實我們回到我們影響力來講的話，它本身是要兼顧財務回報和我們的影響力回報的，所以我們要看結果到底有沒有實現到我們所預期的，或者投資者所預期的，它的影響力目標和財務目標。我們先分開看啊，我們來看我們的財務目標是不是達到了大家的認可，那我們看無論是超出投資者預期的，還是跟投資者預期保持一致的。從財務角度來看的話，可以超過 70%，達到 80% 這樣一個水平。也就是大家對于影響力投資的財務表現回報還是比較滿意的，這是強調的第一點。第二點，我們從影響力的表現來看的話，這個比例的滿意度會更高一些，接近 90%。
這個說明我們這個影響力投資不僅在財務表現上比較好，同時在影響力的實現上，能夠達到投資者預期的方面表現得會更好一些，所以我們講影響力投資能夠得到越來越多的投資者青睞，也就在于現在的實踐能夠證明它的價值。同時能夠很好地滿足投資者的這種無論是財務回報還是影響力的預期。那我們具體來看看各類別的資產它實現的這種收益，還是跟我們的一個客戶預期的比較。那從這些來看的話，像我們的 PE，包括我們一些含權的債，整體來講的話要比投資者的預期要好不少。這里面還有一些，比如說我們債券等等的一些資產，還是稍微低于投資者的一些預期，所以整個從均值來看是這樣一個態勢。